牛熊证是具有槓杆效应的投资产品，可以以相对较少的资金跟踪相关资产价格的表现。

牛熊证在发行时就已经设定到期日、行权价及回收价，一旦相关资产触达回收价就会被强製性回收。

牛熊证可分为:牛证、熊证
如果看好后市，可以投资牛证；
如果看空后市，可以投资熊证。

牛熊证根据剩余价值分为两类：
无剩余价值的(称为N类)
可能有剩余价值的(称为R类)，现在所有上市的牛熊证均为R类。